Формирование ФПГ в России
Существующие в Российской Федерации ФПГ начали формироваться в 1991—1994 гг. и создавались различными путями:
- организация на базе бывших государственных структур с последующим развитием и диверсификацией производства (РАО «Газпром»);
- формирование крупным предприятием собственных банков, НИИ, торговых представительств (ВАЗ);
- скупка коммерческим банком контрольных пакетов акций интересующих его предприятий («Менатеп»). У нас есть керамическая плитка италон. Оптом и в розницу
Большая часть ФПГ сформировалась путем учреждения коммерческих банков крупными предприятиями различных форм собственности. При этом учредители преследовали ряд целей:
- инвестирование средств с высокой отдачей, поскольку в тот период банковская деятельность при процентной марже 30— 40% между привлечением и размещением средств обеспечивала высокую доходность;
- уменьшение риска потери собственных оборотных средств, размещенных в подконтрольном банке, их эффективное использование, защита от зависания денег за счет создания «прозрачной» структуры денежных потоков;
- получение возможности финансирования деятельности учредителей за счет доступа через банк к финансовым рынкам и инструментам — МЕЖ, средствам предприятий и населения.
В тех случаях, когда в роли инвесторов выступали российские банки, они принимали максимальные меры для снижения высокого уровня рисков. челны кровля В результате проведения залоговых аукционов часть крупнейших банков приобрела контрольные или «блокирующие» пакеты акций приватизированных предприятий нефтедобычи и нефтепереработки, телекоммуникаций, инфраструктуры, обрабатывающей промышленности.
Тем самым банки решили ряд важнейших задач: привлекли оборотные средства предприятий и расширили свою ресурсную базу; снизили операционные риски, введя в органы управления своих менеджеров; снизили валютные риски, поскольку продукция предприятий в основном была ориентирована на экспорт; ликвидировали "кредитные риски, так как фактически основные фонды выступили в качестве залога; снизили инфляционные риски, поскольку продукция предприятий отраслей, в которых формирешались ФПГ (продукция нефтедобычи и нефтепереработки, телекоммуникационные услуги, услуги по перевозкам и т.п.), являлась ценообразующей.
К 1994 г. было зарегистрировано семь ФПГ, в 1995 г. — 16, на конец августа 1996 г. их число достигло 37. На 1 января 1997 г. действовали 46 таких групп, производящих 10% ВВП России. К началу 1999 г. в России официально зарегистрировано 84 ФПГ. В состав функционирующих ФПГ входит более 500 предприятий и организаций, в том числе около 100 финансово-кредитных учреждений, включая коммерческие банки. Реальное количество ФПГ больше зарегистрированного, так как некоторые крупные фирмы и объединения фактически развиваются как ФПГ, не регистрируясь официально. Основная доля (60%) приходится на так называемые региональные группы, объединяющие производственные, непроизводственные и финансовые предприятия, расположенные на одной территории (в регионе). Остальные 40% групп принадлежат в равных пропорциях к нерегиональной и транснациональной категориям.
Наиболее высокие показатели рентабельности приходятся на нерегиональные группы среднего (по числу предприятий) размера — 54% общего товарооборота, в то время как на региональные - лишь 31%. Нерегиональные ФПГ немногочисленны, но все они имеют относительно большой товарооборот. В частности, примерно 25% нерегиональных ФПГ действует в металлургическом комплексе России, где предприятия обычно весьма велики. «Интеррос» — одна из крупнейших групп с более чем 300 тыс. наемных работников и 40-процентной долей в общем товарообороте.
Особенностью российских ФПГ является смешанный характер их создания, сочетающий черты партнерства и иерархии. купить сейф
Для ФПГ, основанных на партнерстве, характерно создание центральной компании в форме некоммерческой ассоциации, которая не занимается финансово-экономической деятельностью. Объединение активов предприятий происходит в рамках их совместной деятельности, без передачи в собственность центральной компании. Чаще всего это — договора о совместной деятельности, когда каждый участник передает свое имущество или его часть в общую долевую собственность, а после прекращения договора получает обратно. Поэтому такое объединение, как правило, носит временный характер и используется для реализации конкретной программы.
Для ФПГ, основанной по иерархии, главным способом объединения активов является консолидация в центральной компании пакетов акций предприятий-участников. В результате строится система «основное общество — дочернее предприятие». В России ФПГ большей частью созданы именно по такому принципу и фактически представляют собой концерны. Однако концерн отличается от ФПГ, хотя на практике законодательство этого не определяет. В концерне руководство принуждает подразделения идти на структурные преобразования, а в ФПГ задачи решаются через систему побудительных, мотивационных механизмов. .
